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【南篱/股票】鸡蛋怎么放在不同篮子里?

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注册:2020年12月10日

发表于2021-06-01 10:12:47

2021.06.01    周二    文/南篱 

 

各位好,我是南篱,一个财经人。

 

五月收获的种种皆是美好,六月莫负流年,颗粒归仓~

 

1.png

 

年后基金狂跌的时期有个段子流了出来:

 

我不仅买了一份基金,我还买了一份保险,风险对冲总有一个能赚到!

 

在讲今天的话题之前有个前提条件,股市与黄金你必须稍微有点了解,不然也只是在听我说,左耳进右耳出做无用功。

 

当前的投资格局中,不少朋友都在考虑说把鸡蛋分散到几个篮子中,比如说基金、股票、外汇、黄金,我们经常说做一部分股票或者期货,另一部分做些黄金作为对冲,减少投资风险,那么为什么别的产品不行,单单就要用黄金去作为对冲呢?

 

首先,在一般的理解中,股市通常能够反应当前股票市场的状况,而黄金在一定程度上和股市有着相同的作用,然而不同之处在于,通常情况下,黄金的暴涨,预示着市场的动荡,而市场的动荡就表示股市的动荡,股价往往伴随着下跌。当然,真的是这样吗?

 

我们可以从这些历史数据中得出一些合理的结论。在多数情况下,金价在最大的美国股市回撤期间上涨。

 

注意,这是在不管股票回撤是短暂的还是持续了几年的情况下所得出的结论。黄金甚至在股市最大的回撤中攀升。在本世纪头十年的头两年里,股市的跌幅达到了56%,而此时黄金价格上涨。很明显黄金价格上升的概率据统计发生得更频繁。

 

从结果来看,若是在股市回撤前期,黄金价格也出现下跌,就像2008年金融危机初期一样,那么这种情况下应该是最好的买入黄金的机会。

 

黄金的唯一一次大规模的抛售(上世纪80年代早期价格下跌46%),发生在现代历史上黄金最大的牛市之后。从1970年的低点到1980年的高点,黄金价格上涨了超过2300%。因此,在这一前提下上,它与股票市场一起下跌并不令人感到意外。

 

但我们当前的黄金价格所处的前提刚好不同。黄金摆脱了现代历史上最糟糕的熊市之一——从2011年的峰值跌至2016年的低点,跌幅达45%。所以要是在当前情况下股市崩盘,情况也许会是另一番景象。

 

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那么从统计的结果来想,黄金价格与股市这种负相关性源于何处呢?

 

股市从经济增长和稳定中受益;黄金从经济困境和危机中受益。如果股市下跌,恐惧通常会很高,投资者通常会投资黄金作为避风港。如果股市波动起伏,主流投资者对黄金的需求就会很低。即使在经济环境十分动荡的当下,股市要是持续平稳走势,黄金价格将何去何从?

 

在上世纪70年代的整个十年里,标准普尔基本上没有任何上升。10年后,这一上升比例仅为14.3%(不包括股息)。另一方面,黄金的价格上涨令人难以置信。它从每盎司35美元涨到了1980年1月850美元的峰值,涨幅高达2328%。

 

换句话说,黄金在现代历史上最大的牛市发生在股市基本持平的时候。这是因为,高金价的催化剂与股市无关,而更多归因于当时发生的经济和通胀问题。所以这种黄金价格升高与股市无关的情况再次发生也是不奇怪的。

 

总而言之在美国股市受到强烈冲击时,黄金的价格从历史的大概率来看由于其避险能力会股票上涨,关注标准普尔指数是否有大的变动对黄金的价格走势也是有很大预判意义的。而要是股市继续保持平稳发展,而经济出现了一些不好的苗头,从历史来看,这时投资黄金也许也不失为一种明智的选择。

 

而在当前环境下,美股的崩盘其实只在一念之间。我们来想一想,为什么在美国通胀远离预期甚至开始表彰之际美联储为什么不去加息。他不敢,老拜也不敢,现在的美国经济看似欣欣向荣,实则水分很大,加息这句话只要一落地,虽然能起到提振美元的作用,并且美股多年牛市可能不会马上崩盘,但会出现大幅的回撤。无奈就只能支支吾吾遮遮掩掩,哪怕通胀上天了也得受着,这就是现货黄金两个月从1700涨到1900之上的基本原因。

 

OK,暂且就先说到这里吧,各位应该可以理解。总之,在投资路上,切记分散风险!

 

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投资必须是理性的,如果你不理解它,就不要做。

 

免责声明:文章通知会有滞后性,更多建议以实盘为准!

本文只代表个人观点,仅供参考,投资有风险,入市需谨慎!

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